ПРОсто Финансы

Экономика. Притормозившее «восстановление».

admin — Fri, 22 Jan 2010 12:10:58 +0000

Продолжаем тему, поднятую в постах: Почему падает рынок? Почему падает рынок? Часть 2 Фондовый рынок. Новый год - новые проблемы. В последние дни на мировых рынках происходит просто огромное количество примечательных событий. Для начала американские банки Bank of America, Citigroup и другие показали крайне неудовлетворительные результаты, при этом опять же результаты 3-го квартала были вполне позитивные (т.е. та же история что и с Alcoa которую мы обсуждали в предыдущем посте) что свидетельствует о том, что мировой экономике еще очень и очень далеко от восстановления. Дело в том, что сколько бы ликвидности не получали банки активно кредитовать предприятия они не будут до тех пор пока во первых не смогут надежно прогнозировать свои риски (включая риск снижения стоимости залогов, вероятности наложения взыскания на эти залоги и.т.д.), во вторых будут получать прибыль от этих операций (с учетом рисков невозврата кредита), в третьих возможности получить достаточно дешевые ресурсы для кредитования и в четвертых исключительно важен фактор наличия реальных источников этой самой ликвидности, к примеру, вкладов населения, остатков на счетах предприятий и.т.д. Это – только основные факторы. Из всех этих факторов только два последних можно решить предоставлением ликвидности (денежных средств в том или ином виде) остальные факторы целиком зависят от состояния экономики. Казус всей ситуации в том, что если банки не будут активно и главное дешево кредитовать то экономика будет либо далее сползать в рецессию либо стагнировать очень и очень медленно восстанавливаясь. Получается, что то вроде замкнутого круга банки кредитовать не могут экономика нестабильная а экономика нестабильная, в том числе во многом потому что банки не могут предоставлять адекватные по стоимости и доступности ресурсы. Причем от самих то конкретных банков зависит не так и много т.к. если они начнут активно кредитовать, не глядя на риски то очень скоро обнаружат у себя новые убытки которые потом так или иначе придется демонстрировать в отчетности вводя при этом фондовые рынки в очередной ступор. В свою очередь правительства это понимают и пытаются раскачать ситуацию разномастными вливаниями и программами, к примеру, по выкупу «плохих долгов» в США (аж 2 программы почти на 1,7 трлн. в совокупности), предоставлению беззалоговых кредитов от ЦБ у нас. Однако как видим из отчетности банков воз и ныне там. Экономика еще крайне далека от восстановления т.к. попросту ситуация висит на вливаниях правительств и реально изменяется не сильно. Можно было бы привести сравнение про «пациента на искусственном дыхании» но это не вполне отражает суть [...]

(подробнее...)

Фондовый рынок. Новый год – новые проблемы.

admin — Wed, 13 Jan 2010 14:24:03 +0000

Отгремели новогодние праздники наступил первый рабочий день биржи и российский рынок вырос на 5-6 %. Дело в том что торги на мировых площадках в новом году начинаются гораздо раньше и кроме того новости поступают постоянно вне зависимости от праздников. И в то время пока на нашем рынке не было торгов на мировых площадках был определенный позитив из за довольно таки не плохих новостей. Как следствие нефть тоже прибавила в цене и перевалила за отметку 80 долларов, что и сказалось положительно на нашем рынке т.к. он очень и очень сильно зависим от котировок нефти. По нефти надо сказать, что подобные цены выстраиваются по совокупности многих факторов но основные тут снижение реальной стоимости доллара и улучшение ожиданий восстановления экономики инвесторами. И тут после таких не плохих, в общем-то, торгов российский рынок сваливается на 1,5 % за ним и американский рынок не только начинает торги в минусе (что в последнее время бывает довольно часто) но и заканчивает день в отрицательной зоне DJA (– 0,34 %) NASDAQ (-1,3 %) (чего американцы стараются в последние 10 месяцев вообще не допускать накачивая рынок ликвидностью когда требуется) нефть при этом тоже сильно теряет в цене. Из основных негативных новостей повергнувших американский рынок в уныние можно особенно выделить 2. Во первых, это не очень хорошие показатели торгового баланса США которые показывают зависимость США от импорта а во вторых убыточную отчетность компаний а особенно ALCOA убыток которой за 4-й квартал составил 277 млн. Долл. США вот о последней хотел бы поговорить особенно [...]

(подробнее...)

Поздравление с наступающим 2010 годом.

admin — Thu, 31 Dec 2009 14:09:29 +0000

Уважаемые читатели. Осталось всего несколько часов до конца 2009 и начала нового 2010 года. Текущий год выдался нелегким в нашей стране было все что можно и техногенные катастрофы и мировой кризис. Поэтому от 2010 все мы очень ждем позитивных изменений которые коснутся всех и каждого. Поздравляю Вас с наступающим 2010 годом!! Хочу пожелать Вам в новом году только положительных финансовых потоков, решаемых проблем и простой человеческой удачи и радости от жизни. До встречи в новом 2010 [...]

(подробнее...)

Почему падает рынок? Продолжение истории.

admin — Thu, 17 Dec 2009 09:12:32 +0000

Только вчера написал достаточно позитивный пост на тему кризиса Кризис. Хорошие новости. И вот снова важные новости. В продолжение истории, о которой я говорил в постах Почему падает рынок? Почему падает рынок? Часть 2 Привожу вот такой момент. Опять же цитата с www.quote.ru . « РБК 17.12.2009 02:21 Палата представителей конгресса США одобрила сегодня закон, предусматривающий повышение верхней планки государственного долга на 290 млрд долл. - до 12,4 трлн долл. для финансирования расходов правительства США на протяжении еще шести недель. Таким образом, данный законопроект будет направлен в сенат США, который обязан будет его принять в качестве необходимой меры для стабилизации экономики, передает Associated Press. Необходимость принятия данной меры появилась в результате чрезмерного увеличения дефицита государственного бюджета США, составившего в сентябре с.г. 1,4 трлн долл. Текущий же потолок задолженности, установленный законодательством на уровне 12,1 трлн долл., как ожидается, будет достигнут уже к 31 декабря 2009г. Несмотря на принятое решение, большая часть демократов рассчитывали на одобрение значительно большей суммы (порядка 2 трлн долл.), чтобы избежать повторного голосования перед промежуточными выборами в 2010г.. Однако необходимого результата не удалось достичь в связи с существующими разногласиями внутри Демократической партии США. Что же касается представителей Республиканской партии в палате представителей, то все они выступили единогласно против этого [...]

(подробнее...)

Кризис. Хорошие новости.

admin — Wed, 16 Dec 2009 15:37:42 +0000

Сегодня пришла интересная статистика из США. Можно сказать, что это один из первых реальных звоночков начала восстановления мировой экономики, а с ней и нашей естественно. Что ничего не переврать привожу цитату с www.quote.ru «Потребительские цены в США в ноябре 2009г. выросли на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Такие данные опубликовало сегодня Министерство труда США. Аналитики прогнозировали, что этот показатель вырастет на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. По сравнению с ноябрем 2008г. потребительские цены в ноябре 2009г. выросли на 1,8%. По уточненным данным, потребительские цены в США в октябре 2009г. по сравнению с сентябрем 2009г. выросли на 0,3%. За исключением цен на продукты питания и энергоносители потребительские цены в ноябре с.г. не изменились. По уточненным данным, в октябре с.г. потребительские цены за исключением цен на продукты питания и энергоносители повысились на 0,2%.» Дело в том, что реально начали расти потребительские цены в США. До этого у них была дефляция т.е. падение цен. Суть в том, что в период экономических кризисов цены на товары обычно не растут (инфляция) а падают (дефляция). Это происходит потому что население в целом т.е. потребители продукции начинают резко терять доходы и соответственно начинают экономить на всем и если в стране имеется реальная конкуренция (у нас все не совсем так поэтому цены и растут) то производителям ничего не остается как снижать цены чтобы хоть что-то продать т.к. их объемы производства до начала кризиса были гораздо выше т.к. был и спрос на товар. Это позволяло всем производителям спокойно выживать на рынке с прежним высоким уровнем цен. Через некоторое время после начала кризиса в той или иной сфере бизнеса часть производителей разоряется и спрос и предложение опять приходят в сбалансированное состояние. В итоге экономика как бы лечит сама себя избавляясь от излишнего предложения товаров. Как результат как только потребители начинают проявлять признаки жизни оставшиеся на рынке производители могут поднять цены. В принципе это сейчас и происходит. Причем инфляция это такой показатель который намеренно подделывать никто не будет т.е. ему можно [...]

(подробнее...)

Почему падает рынок? Часть 2

admin — Tue, 08 Dec 2009 15:28:50 +0000

В статье Почему падает рынок? я уже писал что основной проблемой для роста рынков на данный момент является их сильная перегретость и невозможность получения таких же значительных объемов ликвидности для поддержки этого рынка как раньше. В данный момент ситуация начинает потихоньку прорисовываться. Как видим вопрос с банкротством Dubai World и распродаже их активов для погашения долгов на время закрыли но рынки не смотря на это все равно лихорадит индексы то влезают на процент то падают более чем на 2 процента. Рубль обновляет к евро и доллару локальные минимумы. В чем же дело? В прошлой статье я писал что подобная ситуация стагнации рынков опасна в связи с тем что на рынок в фазе его роста пришло очень много денег спекулянтов. Т.е. не долгосрочных инвесторов а фондов и обычных инвесторов, которые вошли на рынок потому что была возможность быстро и много заработать. Учитывая что доход они уже получили и новых идей для роста пока нет Вялая разномастная американская статистика не в счет т.к. она с одной стороны показывает мизерные сдвиги в экономике к примеру в части чуть-чуть лучших чем ожидали аналитики продаж новых домов что демонстрирует определенное улучшение но не такое однозначное как кажется. Да вроде бы даже есть кой какой позитив в отчетах крупных корпораций но по сути этот фактор показывает вектор но не гарантирует продолжения той же тенденции и в будущем. Ключевой же фактор американской экономики доходы и расходы потребителей не показывает прироста а безработица что уж совсем плохо еще и постоянно прирастает показав даже по официальной статистике двухзначные цифры в [...]

(подробнее...)

Финансовое планирование общий обзор.

admin — Sat, 05 Dec 2009 10:01:52 +0000

Данная статья является обзорной статьей про планирование денежных потоков на предприятии в целом. Все технические моменты по внедрению нюансам использования и прочим деталям будут разобраны в следующих статьях. Здесь рассмотрим только основные вопросы, что это собственно такое, какие выгоды и проблемы дает внедрение и какие варианты при внедрении могут быть. Что же такое финансовое планирование? По сути, финансовый план это свод планируемых платежей в текущий период (обычно на следующий месяц) сгруппированных по статьям для удобства восприятия и выручки и других планируемых поступлений из которых и идут собственно планируемые платежи в этот же период. С одной стороны если брать личный финансовый план либо план небольшого бизнеса то тут все просто. Есть деньги которые можно потратить и есть примерно понимание того куда это все придется потратить. Если деньги есть в кармане значит, их можно потратить, не задумываясь ни о каком планировании. Сводить еще какие-то планы для этого вроде бы потеря времени. В реальности как только либо масштаб бизнеса становится больше либо ситуация с наличностью становится чуть хуже (получен кредит который надо регулярно гасить, идет инвестирование проектов, кризис либо мировой либо локальный в конкретном сегменте бизнеса раскачивает обстановку и приходится жестко контролировать расходы) возникает крайне неприятная ситуация когда вроде бы прибыль у компании есть, а наличности на счете и в карманах учредителей нет. Связано это с тем, что учет выручки, во первых чаще всего идет по методу начисления (выручка учитывается в том периоде когда была совершена реализация товара или услуги а не в том когда она фактически поступила на счета предприятия) а во вторых не все деньги которые платит по счетам предприятие можно отнести на расходы т.к. часть из них всего лишь движение денежных потоков и на расходы будут отнесены либо в момент реализации (пример товарные запасы оплачиваются разом на расходы попадают через себестоимость продукции) либо пропорционально в течении длительного периода (пример приобретение основных средств на расходы списываются через [...]

(подробнее...)

Инвестирование личных средств и получение дохода с них. Общие вопросы. (заключительная часть)

admin — Wed, 02 Dec 2009 11:45:19 +0000

Продолжение начало в: Инвестирование личных средств и получение дохода с них. Общие вопросы. (часть первая) Инвестирование личных средств и получение дохода с них. Общие вопросы. (часть вторая) В предыдущих частях мы разобрали основные варианты вложения денег в различные финансовые инструменты. В этой статье разберем нечто более материальное. Вложения денег в золото и другие драгоценные металлы. золотые монеты и.т.д.; Золото, платина, серебро очень интересны в первую очередь тем, что при любом развитии событий их запасы в мире ограничены. А это дает основания надеяться на то что чтобы не случилось цены на эти металлы совсем низко не упадут никогда. Иными словами в отличие от акций купив золото Вы при любом развитии событий что то из сбережений да сохраните. Причем фаворитом в этой тройке по праву является именно золото. Ключевая причина в том, что золото кроме всего прочего является резервным металлом для Центробанков всего мира. Иными словами если ситуация на рынке становится нестабильной (к примеру в случае кризиса) есть риск удешевления всего и вся валют, недвижимости, акций и прочих активов. И вот в этом-то случае Центробанки начинают перекладывать резервы в золото. Безусловно все не так то просто процесс часто идет аккуратно и медленно дабы не спровоцировать рынок и все сильно зависит от планов мировых ЦБ по использованию резервов. Скажем если по прогнозам резервы потребуются скоро, скажем для экстренного вливания ликвидности в экономику ЦБ будет перекладывать резервы в более ликвидные инструменты (к примеру, американские казначейские облигации т.к. их рейтинги наиболее высокие или просто в ликвидную и наиболее устойчивую валюту). Тем не менее, функция золота как резервного металла дает ему много преимуществ в инвестиционных целях. Однако имеется и обратная зависимость. Чем хуже состояние мировой экономики и больше вероятность обесценивания основных резервных валют тем выше соответственно потребность ЦБ в золоте и тем выше его цена. Как только ситуация успокаивается идет коррекция цены золота. Причем в последнее время наблюдается интересная тенденция. Растет одновременно и фондовый рынок (вроде бы признак улучшения экономики) и спрос ЦБ на золото и рост его стоимости (признак нестабильности [...]

(подробнее...)

Почему падает рынок?

admin — Fri, 27 Nov 2009 09:37:26 +0000

Вчера и сегодня фондовый рынок всего мира лихорадило. Котировки индексов разных стран упали на 3-4 %. Сегодня 27 ноября 2009 торги по доллару и Евро открылись ростом больше чем на 1 рубль. В чем же причина? Если посмотреть новости понятно, что катализатором падения стал почти что дефолт ведущей компании конгломерата Дубай (ОАЭ) Dubai World. По факту выплату долгов отсрочили до мая и еще не известно удастся ли ему найти ресурсы для выплат. Сама по себе проблема конкретного эмирата не несет в себе таких уж серьезных рисков. На самом деле причина падения гораздо глубже. Начиная с марта 2009 г. когда индекс Доу Джонса упал до рекордного значения в 6547 пунктов США стали быстро возвращать рынок к былым величинам. Достигалось это многими способами вливанием огромной ликвидности на рынок, изменением правил бухгалтерского учета банков что позволило по иному показать те же самые активы, позитивных отчетов и.т.д. При этом рынку не давалось ни одной передышки рост был настолько стремительным, что рынок не успевал даже скорректироваться между периодами роста. В экономике в реальности между тем мало что изменилось. При этом и безудержный рост сменился стагнацией. Начиная с октября 2009 индекс Доу Джонса практически не рос скорее были колебательные движения то вверх то вниз. Проблема в том что за время роста на рынок вышло довольно значительное количество инвесторов контролировать которых не представляется возможным. В случае если они вдруг будут выходить из акций в валюту то остановить падение рынков можно только одним способом – влив дополнительные очень значительные объемы ликвидности на рынок. Такая ликвидность раньше была у США т.к. благодаря статусу доллара как мировой резервной валюты и казначейским облигациям правительства США номинированных в тех же долларах и имеющих наивысшие рейтинги по ликвидности от американских же всемирно признанных рейтинговых агентств американцы могли либо продавать казначейские облигации и увеличивать госдолг либо увеличивать денежную массу незначительно и прогнозируемо девальвируя доллар а дальше просто вбрасывать полученные деньги на фондовый рынок. В данный момент дальнейшее резкое увеличение денежной массы может привести к нестабильности доллара что допускать никак нельзя а ресурс выкупа казначейских облигаций Китаем и Россией практически исчерпан т.к. во первых в облигациях большей частью хранились резервы стран а они расходуются из-за мирового кризиса а во вторых с некоторых пор и Китай и Россия предпочитают переконвертировать часть своих резервов в золото (чему свидетельствует рост спроса на него и соответственно его [...]

(подробнее...)

Инвестирование личных средств и получение дохода с них. Общие вопросы. (часть вторая)

admin — Thu, 26 Nov 2009 15:33:45 +0000

Продолжение начало в статье Инвестирование личных средств и получение дохода с них. Общие вопросы. (часть первая) Торговля валютами на Forex. Сюда же относим и просто покупку валюты; Торговля валютами на Forex позиционируется многими компаниями, которые предоставляют услуги доступа к рынку как легкий и без проблемный способ заработка. Весь интернет завален рекламой таких компаний. Они одновременно предлагают и обучение и доступ к рынку и теперь какие то варианты страхования рисков и прочие услуги. При этом на рекламу тратятся очень и очень значительные деньги. На деле все оказывается не так радужно. Само собой, что заработать на Форексе можно только вот доступно это все в основном профессионалам, которые занимаются этим постоянно и оттачивают свои навыки и знания. Компании же предоставляющие доступ к рынку зарабатывают значительные деньги на обучении и комиссиях с Ваших оборотов. Вся проблема заработка на форексе в том, что если рынок пойдет против Вас и валюта которую вы купили упадет в стоимости, деньги Вы потеряете что бы там ни говорили компании предоставляющие услуги по доступу к рынку. Ко всему надо добавить, что краткосрочные колебания валют зависят от очень большого количества факторов и предсказать их точно не так-то просто даже для профессионалов. К примеру, текущее ослабление доллара было запрограммировано довольно давно т.к. в данный момент доллар ослабляется из-за того что ФРС США поддерживает ставки на максимально низких уровнях и проводит политику так называемого количественного смягчения (а попросту вбрасывает в экономику новые деньги в разных видах). Суть в том, что при этом надо еще понимать, что дешевый доллар в данной ситуации выгоден США (т.к. это позволяет улучшать их торговый баланс). Далее вопрос состоит в том, будет ли США и далее залезать в долги и увеличивать бесконтрольно денежную массу? Ответ на вопрос зависит от кучи разных факторов, таких как темы восстановления экономики США, возможности правительства и резервной системы США получить деньги на финансирование дефицита бюджета США и наконец от величины самого дефицита бюджета США, Ответив на все эти вопросы худо бедно можно понять куда доллар двинется дальше но и то ответ будет всего лишь с некоторой степенью вероятности. То же самое касательно девальвации рубля где для ответа на вопрос будет ли ЦБ девальвировать рубль необходимо понять и учесть все нюансы и сделать таки окончательный выбор в пользу того или иного варианта т.к. сейчас по моему мнению вероятность девальвации рубля примерно 40 (будут девальвировать) на 60 (не будут девальвировать). При этом вероятность девальвации очень значительно зависят от котировок нефти а нефть в свою очередь от состояния американской экономики и скорости восстановления мировой экономики в целом. Кроме того для прогнозирования краткосрочного движения валют надо еще понимать и учитывать движение денег крупных спекулянтов и правительств на валютном рынке. В экономике все взаимосвязано и случайностей просто нет. Но понять причины всего и вся и сделать точный прогноз порой бывает очень [...]

(подробнее...)