|
|
Продолжаем тему, поднятую в постах:
Почему падает рынок?
Почему падает рынок? Часть 2
Фондовый рынок. Новый год – новые проблемы.
В последние дни на мировых рынках происходит просто огромное количество примечательных событий.
Для начала американские банки Bank of America, Citigroup и другие показали крайне неудовлетворительные результаты, при этом опять же результаты 3-го квартала были вполне позитивные (т.е. та же история что и с Alcoa которую мы обсуждали в предыдущем посте) что свидетельствует о том, что мировой экономике еще очень и очень далеко от восстановления. Дело в том, что сколько бы ликвидности не получали банки активно кредитовать предприятия они не будут до тех пор пока во первых не смогут надежно прогнозировать свои риски (включая риск снижения стоимости залогов, вероятности наложения взыскания на эти залоги и.т.д.), во вторых будут получать прибыль от этих операций (с учетом рисков невозврата кредита), в третьих возможности получить достаточно дешевые ресурсы для кредитования и в четвертых исключительно важен фактор наличия реальных источников этой самой ликвидности, к примеру, вкладов населения, остатков на счетах предприятий и.т.д. Это – только основные факторы. Из всех этих факторов только два последних можно решить предоставлением ликвидности (денежных средств в том или ином виде) остальные факторы целиком зависят от состояния экономики. Казус всей ситуации в том, что если банки не будут активно и главное дешево кредитовать то экономика будет либо далее сползать в рецессию либо стагнировать очень и очень медленно восстанавливаясь. Получается, что то вроде замкнутого круга банки кредитовать не могут экономика нестабильная а экономика нестабильная, в том числе во многом потому что банки не могут предоставлять адекватные по стоимости и доступности ресурсы. Причем от самих то конкретных банков зависит не так и много т.к. если они начнут активно кредитовать, не глядя на риски то очень скоро обнаружат у себя новые убытки которые потом так или иначе придется демонстрировать в отчетности вводя при этом фондовые рынки в очередной ступор. В свою очередь правительства это понимают и пытаются раскачать ситуацию разномастными вливаниями и программами, к примеру, по выкупу «плохих долгов» в США (аж 2 программы почти на 1,7 трлн. в совокупности), предоставлению беззалоговых кредитов от ЦБ у нас. Однако как видим из отчетности банков воз и ныне там. Экономика еще крайне далека от восстановления т.к. попросту ситуация висит на вливаниях правительств и реально изменяется не сильно. Можно было бы привести сравнение про «пациента на искусственном дыхании» но это не вполне отражает суть [...]
(подробнее…)
 Loading ...
Отгремели новогодние праздники наступил первый рабочий день биржи и российский рынок вырос на 5-6 %. Дело в том что торги на мировых площадках в новом году начинаются гораздо раньше и кроме того новости поступают постоянно вне зависимости от праздников. И в то время пока на нашем рынке не было торгов на мировых площадках был определенный позитив из за довольно таки не плохих новостей. Как следствие нефть тоже прибавила в цене и перевалила за отметку 80 долларов, что и сказалось положительно на нашем рынке т.к. он очень и очень сильно зависим от котировок нефти. По нефти надо сказать, что подобные цены выстраиваются по совокупности многих факторов но основные тут снижение реальной стоимости доллара и улучшение ожиданий восстановления экономики инвесторами.
И тут после таких не плохих, в общем-то, торгов российский рынок сваливается на 1,5 % за ним и американский рынок не только начинает торги в минусе (что в последнее время бывает довольно часто) но и заканчивает день в отрицательной зоне DJA (– 0,34 %) NASDAQ (-1,3 %) (чего американцы стараются в последние 10 месяцев вообще не допускать накачивая рынок ликвидностью когда требуется) нефть при этом тоже сильно теряет в цене. Из основных негативных новостей повергнувших американский рынок в уныние можно особенно выделить 2. Во первых, это не очень хорошие показатели торгового баланса США которые показывают зависимость США от импорта а во вторых убыточную отчетность компаний а особенно ALCOA убыток которой за 4-й квартал составил 277 млн. Долл. США вот о последней хотел бы поговорить особенно [...]
(подробнее…)
Loading ...
Только вчера написал достаточно позитивный пост на тему кризиса
Кризис. Хорошие новости.
И вот снова важные новости. В продолжение истории, о которой я говорил в постах
Почему падает рынок?
Почему падает рынок? Часть 2
Привожу вот такой момент. Опять же цитата с www.quote.ru .
« РБК 17.12.2009 02:21
Палата представителей конгресса США одобрила сегодня закон, предусматривающий повышение верхней планки государственного долга на 290 млрд долл. – до 12,4 трлн долл. для финансирования расходов правительства США на протяжении еще шести недель. Таким образом, данный законопроект будет направлен в сенат США, который обязан будет его принять в качестве необходимой меры для стабилизации экономики, передает Associated Press.
Необходимость принятия данной меры появилась в результате чрезмерного увеличения дефицита государственного бюджета США, составившего в сентябре с.г. 1,4 трлн долл. Текущий же потолок задолженности, установленный законодательством на уровне 12,1 трлн долл., как ожидается, будет достигнут уже к 31 декабря 2009г.
Несмотря на принятое решение, большая часть демократов рассчитывали на одобрение значительно большей суммы (порядка 2 трлн долл.), чтобы избежать повторного голосования перед промежуточными выборами в 2010г.. Однако необходимого результата не удалось достичь в связи с существующими разногласиями внутри Демократической партии США. Что же касается представителей Республиканской партии в палате представителей, то все они выступили единогласно против этого [...]
(подробнее…)
Loading ...
Сегодня пришла интересная статистика из США. Можно сказать, что это один из первых реальных звоночков начала восстановления мировой экономики, а с ней и нашей естественно. Что ничего не переврать привожу цитату с www.quote.ru
«Потребительские цены в США в ноябре 2009г. выросли на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Такие данные опубликовало сегодня Министерство труда США. Аналитики прогнозировали, что этот показатель вырастет на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем.
По сравнению с ноябрем 2008г. потребительские цены в ноябре 2009г. выросли на 1,8%.
По уточненным данным, потребительские цены в США в октябре 2009г. по сравнению с сентябрем 2009г. выросли на 0,3%.
За исключением цен на продукты питания и энергоносители потребительские цены в ноябре с.г. не изменились. По уточненным данным, в октябре с.г. потребительские цены за исключением цен на продукты питания и энергоносители повысились на 0,2%.»
Дело в том, что реально начали расти потребительские цены в США. До этого у них была дефляция т.е. падение цен. Суть в том, что в период экономических кризисов цены на товары обычно не растут (инфляция) а падают (дефляция). Это происходит потому что население в целом т.е. потребители продукции начинают резко терять доходы и соответственно начинают экономить на всем и если в стране имеется реальная конкуренция (у нас все не совсем так поэтому цены и растут) то производителям ничего не остается как снижать цены чтобы хоть что-то продать т.к. их объемы производства до начала кризиса были гораздо выше т.к. был и спрос на товар. Это позволяло всем производителям спокойно выживать на рынке с прежним высоким уровнем цен. Через некоторое время после начала кризиса в той или иной сфере бизнеса часть производителей разоряется и спрос и предложение опять приходят в сбалансированное состояние. В итоге экономика как бы лечит сама себя избавляясь от излишнего предложения товаров. Как результат как только потребители начинают проявлять признаки жизни оставшиеся на рынке производители могут поднять цены. В принципе это сейчас и происходит. Причем инфляция это такой показатель который намеренно подделывать никто не будет т.е. ему можно [...]
(подробнее…)
Loading ...
В статье Почему падает рынок? я уже писал что основной проблемой для роста рынков на данный момент является их сильная перегретость и невозможность получения таких же значительных объемов ликвидности для поддержки этого рынка как раньше. В данный момент ситуация начинает потихоньку прорисовываться. Как видим вопрос с банкротством Dubai World и распродаже их активов для погашения долгов на время закрыли но рынки не смотря на это все равно лихорадит индексы то влезают на процент то падают более чем на 2 процента. Рубль обновляет к евро и доллару локальные минимумы. В чем же дело?
В прошлой статье я писал что подобная ситуация стагнации рынков опасна в связи с тем что на рынок в фазе его роста пришло очень много денег спекулянтов. Т.е. не долгосрочных инвесторов а фондов и обычных инвесторов, которые вошли на рынок потому что была возможность быстро и много заработать. Учитывая что доход они уже получили и новых идей для роста пока нет Вялая разномастная американская статистика не в счет т.к. она с одной стороны показывает мизерные сдвиги в экономике к примеру в части чуть-чуть лучших чем ожидали аналитики продаж новых домов что демонстрирует определенное улучшение но не такое однозначное как кажется. Да вроде бы даже есть кой какой позитив в отчетах крупных корпораций но по сути этот фактор показывает вектор но не гарантирует продолжения той же тенденции и в будущем. Ключевой же фактор американской экономики доходы и расходы потребителей не показывает прироста а безработица что уж совсем плохо еще и постоянно прирастает показав даже по официальной статистике двухзначные цифры в [...]
(подробнее…)
Loading ...
Вчера и сегодня фондовый рынок всего мира лихорадило. Котировки индексов разных стран упали на 3-4 %. Сегодня 27 ноября 2009 торги по доллару и Евро открылись ростом больше чем на 1 рубль. В чем же причина? Если посмотреть новости понятно, что катализатором падения стал почти что дефолт ведущей компании конгломерата Дубай (ОАЭ) Dubai World. По факту выплату долгов отсрочили до мая и еще не известно удастся ли ему найти ресурсы для выплат. Сама по себе проблема конкретного эмирата не несет в себе таких уж серьезных рисков. На самом деле причина падения гораздо глубже.
Начиная с марта 2009 г. когда индекс Доу Джонса упал до рекордного значения в 6547 пунктов США стали быстро возвращать рынок к былым величинам. Достигалось это многими способами вливанием огромной ликвидности на рынок, изменением правил бухгалтерского учета банков что позволило по иному показать те же самые активы, позитивных отчетов и.т.д. При этом рынку не давалось ни одной передышки рост был настолько стремительным, что рынок не успевал даже скорректироваться между периодами роста. В экономике в реальности между тем мало что изменилось. При этом и безудержный рост сменился стагнацией. Начиная с октября 2009 индекс Доу Джонса практически не рос скорее были колебательные движения то вверх то вниз. Проблема в том что за время роста на рынок вышло довольно значительное количество инвесторов контролировать которых не представляется возможным. В случае если они вдруг будут выходить из акций в валюту то остановить падение рынков можно только одним способом – влив дополнительные очень значительные объемы ликвидности на рынок.
Такая ликвидность раньше была у США т.к. благодаря статусу доллара как мировой резервной валюты и казначейским облигациям правительства США номинированных в тех же долларах и имеющих наивысшие рейтинги по ликвидности от американских же всемирно признанных рейтинговых агентств американцы могли либо продавать казначейские облигации и увеличивать госдолг либо увеличивать денежную массу незначительно и прогнозируемо девальвируя доллар а дальше просто вбрасывать полученные деньги на фондовый рынок. В данный момент дальнейшее резкое увеличение денежной массы может привести к нестабильности доллара что допускать никак нельзя а ресурс выкупа казначейских облигаций Китаем и Россией практически исчерпан т.к. во первых в облигациях большей частью хранились резервы стран а они расходуются из-за мирового кризиса а во вторых с некоторых пор и Китай и Россия предпочитают переконвертировать часть своих резервов в золото (чему свидетельствует рост спроса на него и соответственно его [...]
(подробнее…)
Loading ...
|
Контактная информация Если у Вас есть интересный опыт в части управления денежными потоками и прибылью компании, которым Вы хотите поделиться, мы с радостью разместим Вашу статью у нас. Единственное условие статья должна быть написана лично Вами.
E-mail для контактов prostofinans.com@yandex.ru
|
(4 votes, average: 4.25 out of 5)
(1 votes, average: 4.00 out of 5)
Последние комментарии