Продолжаем тему, поднятую в постах:
Почему падает рынок?
Почему падает рынок? Часть 2
Фондовый рынок. Новый год – новые проблемы.

В последние дни на мировых рынках происходит просто огромное количество примечательных событий.

Для начала американские банки Bank of America, Citigroup и другие показали крайне неудовлетворительные результаты, при этом опять же результаты 3-го квартала были вполне позитивные (т.е. та же история что и с Alcoa которую мы обсуждали в предыдущем посте) что свидетельствует о том, что мировой экономике еще очень и очень далеко от восстановления. Дело в том, что сколько бы ликвидности не получали банки активно кредитовать предприятия они не будут до тех пор пока во первых не смогут надежно прогнозировать свои риски (включая риск снижения стоимости залогов, вероятности наложения взыскания на эти залоги и.т.д.), во вторых будут получать прибыль от этих операций (с учетом рисков невозврата кредита), в третьих возможности получить достаточно дешевые ресурсы для кредитования и в четвертых исключительно важен фактор наличия реальных источников этой самой ликвидности, к примеру, вкладов населения, остатков на счетах предприятий и.т.д. Это – только основные факторы. Из всех этих факторов только два последних можно решить предоставлением ликвидности (денежных средств в том или ином виде) остальные факторы целиком зависят от состояния экономики. Казус всей ситуации в том, что если банки не будут активно и главное дешево кредитовать то экономика будет либо далее сползать в рецессию либо стагнировать очень и очень медленно восстанавливаясь. Получается, что то вроде замкнутого круга банки кредитовать не могут экономика нестабильная а экономика нестабильная, в том числе во многом потому что банки не могут предоставлять адекватные по стоимости и доступности ресурсы. Причем от самих то конкретных банков зависит не так и много т.к. если они начнут активно кредитовать, не глядя на риски то очень скоро обнаружат у себя новые убытки которые потом так или иначе придется демонстрировать в отчетности вводя при этом фондовые рынки в очередной ступор. В свою очередь правительства это понимают и пытаются раскачать ситуацию разномастными вливаниями и программами, к примеру, по выкупу «плохих долгов» в США (аж 2 программы почти на 1,7 трлн. в совокупности), предоставлению беззалоговых кредитов от ЦБ у нас. Однако как видим из отчетности банков воз и ныне там. Экономика еще крайне далека от восстановления т.к. попросту ситуация висит на вливаниях правительств и реально изменяется не сильно. Можно было бы привести сравнение про «пациента на искусственном дыхании» но это не вполне отражает суть [...]

(подробнее…)