Почему падает рынок? Продолжение истории.

Только вчера написал достаточно позитивный пост на тему кризиса

Кризис. Хорошие новости.

И вот снова важные новости. В продолжение истории, о которой я говорил в постах

Почему падает рынок?

Почему падает рынок? Часть 2

Привожу вот такой момент. Опять же цитата с www.quote.ru .

« РБК 17.12.2009 02:21

Палата представителей конгресса США одобрила сегодня закон, предусматривающий повышение верхней планки государственного долга на 290 млрд долл. – до 12,4 трлн долл. для финансирования расходов правительства США на протяжении еще шести недель. Таким образом, данный законопроект будет направлен в сенат США, который обязан будет его принять в качестве необходимой меры для стабилизации экономики, передает Associated Press.

Необходимость принятия данной меры появилась в результате чрезмерного увеличения дефицита государственного бюджета США, составившего в сентябре с.г. 1,4 трлн долл. Текущий же потолок задолженности, установленный законодательством на уровне 12,1 трлн долл., как ожидается, будет достигнут уже к 31 декабря 2009г.

Несмотря на принятое решение, большая часть демократов рассчитывали на одобрение значительно большей суммы (порядка 2 трлн долл.), чтобы избежать повторного голосования перед промежуточными выборами в 2010г.. Однако необходимого результата не удалось достичь в связи с существующими разногласиями внутри Демократической партии США. Что же касается представителей Республиканской партии в палате представителей, то все они выступили единогласно против этого законопроекта.»

И

«РБК 17.12.2009 09:26

Палата представителей конгресса США одобрила выделение 154 млрд долл. на борьбу с безработицей. Как сообщается, 50 млрд долл. будут направлены на реализацию готовых строительных объектов, предоставляющих значительное число новых рабочих мест. В то же время еще 50 млрд долл. будут выделены местным властям в ряде штатов, переживающих значительные финансовые осложнения, передает Associated Press. Таким образом, планируется избежать возможных увольнений в сферах образования и охраны правопорядка.

По мнению самих чиновников, принятый законопроект во многом продолжает тенденции программы по оздоровлению национальной экономики, начатой в феврале 2009г. Благодаря сумме в 787 млрд долл., инвестированной в экономику США, властям удалось достичь снижения уровня безработицы в стране до уровня 10%.

После принятия законопроект будет направлен на рассмотрение в сенат США. Окончательное решение по данному вопросу планируется принять уже в 2010г.»

Иными словами как я и говорил в предыдущих постах на эту тему, американское правительство экстренно ищет деньги, чтобы поддержать зависший в ожидании фондовый рынок. Где они их возьмут? Скорее всего ФРС напечатает в том или ином виде (вариантов увеличить денежную массу множество и простое печатание долларов самый нетехнологичный и непопулярный из них) и выкупят гособлигации США что опять же скажется на долларе.

Косвенный признак нехватки ликвидности у правительства и возникшее вдруг желание Citigroup вернуть 45 млрд. Долл. США правительству Соединенных Штатов. http://quote.rbc.ru/stocks/news/2009/12/10/32646750.shtml При этом ситуация в банке плачевная и кроме всего прочего им грозят и судебные разбирательства с арабскими инвесторами http://www.rbcdaily.ru/2009/12/17/world/448594 как в такой ситуации Citigroup будет еще продавать допэмиссию своих акций на такую значительную сумму вообще не понятно. Скорее всего тут два в одном есть и нехватка ликвидности у правительства (иначе бы не нужно было экстренно одобрять увеличение госдолга и желание показать любой ценой улучшение экономической обстановки т.е. если банки возвращают правительству долги значит у них точно все хорошо). Не исключено конечно, что правительство США и купит эту новую допэмиссию акций Citi через сторонние компании но этого то уж мы никогда не узнаем.

Результаты их действий мы сможем довольно скоро наблюдать на фондовых рынках но тут есть нюанс.  Как я уже говорил, не смотря на статус резервной валюты, доллар не стабилен и увеличение денежной массы еще снизит его стоимость и увеличит эту самую нестабильность. До момента, когда фонды ЦБ и частные инвесторы будут сливать доллары быстро еще далеко. Однако как рассчитать точку до которой можно увеличивать денежную массу не очень то понятно, скорее всего, ФРС будет экспериментировать потихоньку вливая новую ликвидность в рынок и отслеживая все показатели. В свою очередь удешевление доллара приведет к надуванию пузырей в нефти, металлах, золоте т.е. сырьевых товарах. Что касается собственно акций то тут вопрос спорный. не факт что избыточная ликвидность изымаемая из долларов пойдет именно туда. Дело в том, что акции сильнее, чем сырье зависят от поведения экономики. Стоит обвалиться крупному банку или фонду (вспомним Дубай) и рынок начнет паниковать и цена на акции снизится. С другой стороны избыточная ликвидность из долларов потечет и туда тоже. То есть можно поискать недооцененные акции компании которая будет при этом достаточно устойчива чтобы остаться на плаву при любой ситуации. Как вариант тот же Citigroup не смотря на все его проблемы обанкротиться окончательно ему просто не дадут т.к. падение такого монстра приведет к панике почище той что была из за банкротства Lemon Brothers а кроме того через Citi проходят огромные объемы платежей и сделок что исключительно критично скажется на платежеспособности всех его контрагентов. В случае же реального а не бумажного роста экономики Citi достаточно быстро восстановить свои позиции на рынке а значит и цена его акций сразу вырастет. Однако при этом, инвестируя на таком нестабильном рынке как сейчас надо понимать, что риск очень и очень велик. И решение рисковать или нет зависит исключительно от Вас.

Вот такие интересные новости . Удачи Вам в ваших инвестициях и будем следить за событиями вместе.

P.S.

В качестве подтверждения поднимаемой здесь и в предыдущих статьях темы хотел бы привести еще вот такие ссылки:

Центробанк Китая не верит в доллар. Что уж совсем не желательно для американцев т.к. Китай основной держатель и американских облигаций и доллара в качестве одной из резервных валют. Это говорит о том что в перспективе рассматривать Китай как значительного стороннего инвестора в американские бумаги не так и реально. В итоге американцам для покрытия дефицита бюджета придется обходиться своими силами а значит увеличивать значительно и далее долларовую массу.

Нобелевский лауреат по экономике Дж. Стиглиц считает что в 2010 году экономика США будет вновь испытывать спад. Суть в том что американская экономика показывает в данный момент минимальные признаки восстановления и роста ВВП. Однако проблема в том, что банковское кредитование так активно и не работает, не смотря на гигантские объемы влитой ликвидности. Банки просто опасаются давать кредиты в неясной экономической ситуации а значит влитую в банки ликвидность бизнес  и потребители как следствие оперативно не получают. Кроме того активно кредитовать банкам не дают и объемы просрочки и часто испорченная кредитная из за кризиса кредитная история многих заемщиков. Как следствие если роста доходов потребителей не будет и меры по накачке экономики ликвидностью хоть чуть сбавят обороты вполне может быть рецидив экономического кризиса в 2010 г.

Хорошая статья про приписки и искажение фактов о состоянии экономики в США. В статье в основном речь идет о таком об эффективности работы плана Обамы по стимулированию экономики но уж если приписки и искажение фактов имеются здесь то почему бы им не быть и в информации по индикаторам и статистике которая поступает на фондовый рынок.