Инвестирование личных средств и получение дохода с них. Общие вопросы. (часть вторая)

Продолжение начало в статье

Инвестирование личных средств и получение дохода с них. Общие вопросы. (часть первая)

Торговля валютами на Forex. Сюда же относим и просто покупку валюты;

Торговля валютами на Forex позиционируется многими компаниями, которые предоставляют услуги доступа к рынку как легкий и без проблемный способ заработка. Весь интернет завален рекламой таких компаний. Они одновременно предлагают и обучение и доступ к рынку и теперь какие то варианты страхования рисков и прочие услуги. При этом на рекламу тратятся очень и очень значительные деньги. На деле все оказывается не так радужно. Само собой, что заработать на Форексе можно только вот доступно это все в основном профессионалам, которые занимаются этим постоянно и оттачивают свои навыки и знания. Компании же предоставляющие доступ к рынку зарабатывают значительные деньги на обучении и комиссиях с Ваших оборотов. Вся проблема заработка на форексе в том, что если рынок пойдет против Вас и валюта которую вы купили упадет в стоимости, деньги Вы потеряете что бы там ни говорили компании предоставляющие услуги по доступу к рынку.

Ко всему надо добавить, что краткосрочные колебания валют зависят от очень большого количества факторов и предсказать их точно не так-то просто даже для профессионалов. К примеру, текущее ослабление доллара было запрограммировано довольно давно т.к. в данный момент доллар ослабляется из-за того что ФРС США поддерживает ставки на максимально низких уровнях и проводит политику так называемого количественного смягчения (а попросту вбрасывает в экономику новые деньги в разных видах). Суть в том, что при этом надо еще понимать, что дешевый доллар в данной ситуации выгоден США (т.к. это позволяет улучшать их торговый баланс). Далее вопрос состоит в том, будет ли США и далее залезать в долги и увеличивать бесконтрольно денежную массу? Ответ на вопрос зависит от кучи разных факторов, таких как темы восстановления экономики США, возможности правительства и резервной системы США получить деньги на финансирование дефицита бюджета США и наконец от величины самого дефицита бюджета США, Ответив на все эти вопросы худо бедно можно понять куда доллар двинется дальше но и то ответ будет всего лишь с некоторой степенью вероятности.

То же самое касательно девальвации рубля где для ответа на вопрос будет ли ЦБ девальвировать рубль необходимо понять и учесть все нюансы и сделать таки окончательный  выбор в пользу того или иного варианта т.к. сейчас по моему мнению вероятность девальвации рубля примерно 40 (будут девальвировать) на 60 (не будут девальвировать). При этом вероятность девальвации очень значительно зависят от котировок нефти а нефть в свою очередь от состояния американской экономики и скорости восстановления мировой экономики в целом. Кроме того для прогнозирования краткосрочного движения валют надо еще понимать и учитывать движение денег крупных спекулянтов и правительств на валютном рынке. В экономике все взаимосвязано и случайностей просто нет. Но понять причины всего и вся и сделать точный прогноз порой бывает очень сложно.

Резюмируя все вышесказанное я хотел показать, что процесс понимания движения валют далеко не так прост как кажется и для новичка чаще всего просто не доступен. Иными словами компании торгующие на Forex намеренно создают иллюзию того что процесс торговли прост и элементарен чем больше обороты клиентов тем больше и их доходы. На деле новичок, входя в рынок, действует просто наобум пытаясь что то да заработать. Теханализ, груды книг, терминов и прочего элементарно уводят его от реальности погружая в красивый мир трейдеров, долларов, евро где все зарабатывают легко и не принужденно просто сидя у компьютера. Причем чем чаще и спонтаннее вы будете совершать сделки на этом рынке, тем больше денег заработают компании провайдеры услуг Форекс. Таким образом, безусловно, заработать на форексе можно. Но перед тем как вложить туда свои реальные деньги ответьте себе на вопрос готовы ли вы глубоко погрузиться в данный вопрос и досконально изучить его потратив само собой свои силы и время? Если нет, лучше попробовать что-то другое.

Касательно покупки валюты хотел бы сказать следующее. Это оправданно как минимум в 2-х случаях:

• Если Вы хотите сохранить свои сбережения на длительный срок. Практика показывает, что если у Вас есть сумма денег и Вам необходимо сохранить их на длительный срок, то если есть вероятность колебаний курсов валют можно купить некую более менее стабильную валюту ( на данный момент это Евро) и вложить сбережения в нее положив деньги во вклад под проценты. Проблема в том что если деньги Вы планируете использовать довольно скоро (к примеру через месяц) то такая стратегия повлечет за собой и расходы на конвертацию в валюту и обратно.
• Если экономическая ситуация в стране где человек проживает резко ухудшается.

Тут уж делать нечего если Вы живете в стране в которой вдруг разразился экономический кризис а во всем мире при этом его нет то выйти из местной валюты в валюту конвертируемую шаг довольно здравый. Суть в том, что обычно в такой ситуации любому государству для оживления экспорта и улучшения экономической ситуации в стране проще всего девальвировать свою валюту. При этом понятно внутри самой страны происходит спад потребления инфляция и прочие радости но на фоне экстремального ухудшения экономики этим обычно пренебрегают. В данный момент ситуация однако несколько другая (причем отличия то того же 98-го видны и на бытовом уровне не вооруженным глазом) Кризис общемировой и это провоцирует гонку девальваций валют. Иными словами страны мира соревнуются (в определенных рамках конечно) какая валюта будет дешевле и чьи товары будут при этом более конкурентоспособными. Механизм тут простой дешевле валюта дешевле затраты внутри страны дороже стоимость продукции на экспорт (или хотя бы возможность предлагать те же цены имея меньшую чем в среднем по мировому рынку себестоимость). Кроме того резервы обычно в родной валюте никто не держит т.к. при коллапсе своей экономики моментально обесценятся и резервы а этого допускать никак нельзя. Итого получается что хотя валюты видимо колеблются относительно друг друга вроде бы незаметно все они одновременно в любом случае дешевеют по отношению к более ликвидным вещам (например золоту что и демонстрирует рост цен в последние месяцы на этот металл). При этом с учетом того что дешевеют в кризис и активы (та же недвижимость) эта всеобщая девальвация проходит более менее незаметно.

Подведем итог. Вложения наличных в валюту вещь полезная, но далеко не всегда. Курсы валют в огромной степени зависимы от экономической ситуации и политики мировых Центробанков. Кроме того в курсах валют огромную долю играет и политический фактор (к примеру нашу валюту не девальвируют сильнее еще и потому что рассчитывают что рубль войдет в корзину резервных валют). В итоге однозначно предсказать поведение той или иной валюты даже для профессионала бывает очень и очень сложно. Причем я бы не рекомендовал Вам ориентироваться на обзоры аналитиков для иллюстрации хотел бы рассказать о таком эксперименте. В 1984 г. The Economist (очень авторитетный экономический журнал) попросил четырех европейских бывших министров финансов, четырех председателей совета директоров международных корпораций, четырех студентов Оксфордского университета и четырех лондонских уборщиков мусора дать прогнозы относительно инфляции, темпов роста и показателей обменного курса фунта стерлингов в следующем десятилетии. Через 10 лет по результатам точности прогнозов на первом месте оказались уборщики мусора и руководители компаний; министры финансов заняли последнее место.

Почему так получилось? Дело в том, что для аналитиков, министров финансов и.т.д. просто не выгодны плохие прогнозы. Все эти люди исключительно зависимы от рода своей работы и опубликовать реальные прогнозы они просто не в состоянии. Аналитику необходимо помочь компании привлечь деньги продать залежалые активы либо просто увеличить оборот по торговле акциями. Министр финансов должен отвечать за исполнение бюджета наполнение его деньгами и.т.д.  И это разумно экономически. Плохие прогнозы могут спровоцировать падение фондовых рынков отток вкладов, снижение или падение валют и другие катаклизмы. Поэтому выход тут один хотите профессионально зарабатывать на валюте разбирайтесь во всем досконально и сами. Именно Вы а не кто то другой должен понимать все что происходит на этом рынке.

Хотел бы сказать еще пару слов о текущей ситуации на рынке. На данный момент (ноябрь 2009) если деньги будут Вам нужны в течении примерно 3-4 месяцев я бы не стал покупать валюту оставил в рублях и положил во вклад в банке. Если хотите вложить на более длинный срок то я бы выбрал Евро и также положил во вклад. При этом вклад должен быть менее 700 тыс. руб. об этом я уже говорил подробно в первой части статьи

Почему Евро а не Доллар? Купив сейчас доллар, Вы станете заложником экономической политики США и их желания или не желания вливать все большие объемы новых денежных средств в экономику и тем самым снижать курс доллара и дальше. Что касается торговли на Форекс безусловно рисковать своими деньгами или нет Ваше сугубо личное дело но лично я бы не стал его рассматривать как один из реалистичных источников дохода. Слишком много времени необходимо потратить чтобы действительно чему то научиться и что-то там заработать. Лучше вложить это время во что то действительно более ценное.

Вложение в некие инвестиционные компании, обещающие высокую и стабильную доходность как минимум выше двойной ставки рефинансирования РФ;

Прежде чем перейти к инвестициям в акции, облигации и другие финансовые инструменты хотел бы рассказать вот какой момент. Существуют такие компании которые под разными соусами могут предложить Вам гарантированную и очень высокую доходность на вложенные средства. Определить их достаточно просто если компания предлагает Вам гарантированный доход не менее утроенной ставки рефинасирования это скорее всего просто мошенники. Для того чтобы компания выплатила такой доход Вам им надо заработать еще больше. А стабильно гарантировать получение дохода такого уровня не может ни одна существующая инвестиционная компания. Это означает что деньги Вам просто не планируют возвращать. Схема проста и уже очень стара но на нее все равно до сих пор попадаются люди. Компания собирает взносы, активно рекламируется (потратив часть полученных взносов), далее как только пик взносов в компанию (по мнению организаторов мошенничества) пройден они просто сворачивают бизнес фирму бросают а деньги вкладчиков присваивают себе. При этом шансы на то, что у подобной компании найдутся хоть какие то активы для погашения задолженности кредиторов равны 0. Активы инвестиции и прочее им просто не нужны. Достаточно стола стула телефона и доверчивых вкладчиков. При этом цели компании, сфера деятельности и прочее могут быть абсолютно различными суть одна. Бывает люди рассчитывают вложить и по быстрому успеть выйти забрав деньги с процентами. Скорей всего в подобных компаниях даже такой вариант не пройдет. Уж они то найдут повод притормозить Ваши деньги и увлечь Вас новыми бизнес перспективами. Резюмируя: Предлагают гарантированную очень высокую доходность, будьте уверены перед Вами мошенники.

Вложение денег в ПИФы, Управляющие компании, ОФБУ и.т.д.;

Для начала, рассмотрим, что же такое ПИФ, ОФБУ и Управляющая компания.

• Паевый инвестиционный фонд (ПИФ) является имущественным комплексом, без образования юридического лица, основанным на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда. Таким образом, подобный фонд формируется из денег инвесторов (пайщиков), каждому из которых принадлежит определённое количество паёв. Иными словами ПИФ это фонд который состоит из паев которые покупают вкладчики. Растет стоимость, пая растет и Ваш потенциальный доход. При продаже пая Вы таким образом фиксируете поученную прибыль или убытки в зависимости от того росла стоимость пая или падала.
• ОФБУ (Общий фонд банковского управления). По сути это аналог ПИФа только банковский и если регулятором у ПИФов выступает ФСФР (Федеральная служба по финансовым рынкам) то ОФБУ контролирует ЦБ (центральный банк). При этом если у ПИФа инвесторы выступают пайщиками то тут уже вкладчиками.  Кроме того основное отличие ОФБУ от ПИФа это то что ОФБУ по закону может инвестировать в более широкий спектр инструментов чем ПИФ. Поэтому многие аналитики считают, что в связи с этим ОФБУ теоретически может заработать больше, но и риски при этом чуть выше чем у ПИФов.
• Управляющие компании. Это компании, которые управляют средствами ПИФов или пенсионными накоплениями граждан. Иными словами под управлением управляющей компании может быть много ПИФов с совершенно разными инвестиционными стратегиями.

Если Вы хотите заработать на фондовом рынке и у Вас нет никакого опыта, то лучшего чем ПИФ или ОФБУ варианта вложить свои деньги Вам не найти. Однако есть и нюанс который необходимо понимать. Суть в том, что не смотря на то, что ПИФами и ОФБУ несомненно управляют профессионалы в сфере финансов предусмотреть все колебания мировой экономики не могут и они. Для того, чтобы проиллюстрировать этот факт я сделал график который видно ниже. Для этого я взял данные по динамике курсов 2-х ПИФов компании Тройка Диалог (как одной из основных инвестиционных компаний России), акций Сбербанка и индекса РТС. Поскольку все данные в абсолютно разных единицах для того чтобы сравнить их я рассчитал среднее значение по каждому показателю и высчитал ежедневное отклонение от этого среднего. Когда я наложил данные на график, получилась вот такая картинка.

Из графика видно, что какими бы профессиональными не были управляющие ПИФами предвидеть падение фондового рынка и как то скорректировать убытки они не смогли. Исключение составляет ПИФ ТД Илья Муромец но при этом из графика видно, что и колебания стоимости паев (а значит и заработки) были не такие большие как у других ПИФов поэтому его относительное падение в январе 2009 было не таким и большим. При этом если посмотреть на график то видно что колебания акций Сбербанка были более значительными и выросли они на данный момент сильнее чем стоимость паев ПИФов. Иными словами если б Вы вложили в Сбербанк в январе 2009 когда он был на минимумах Вы смогли бы заработать в пять раз больше (при этом стоимость паев ПИФов такими темпами не росла). Кроме ПИФ и ОФБУ не лучший вариант для тех, кто хочет контролировать все свои вложения. В случае любых изменений на рынке все сделают за Вас управляющие фондом Все, что сможете сделать Вы это продать пай и купить паи другого ПИФа. Т.е. у инвестора нет понимания о том куда конкретно вложены его деньги, следовательно нет и мобильности как на рынке акций. Кроме того, купив пай Вы не поймете ничего о том, как работает рынок а значит и в будущем сделать осмысленный выбор Вам будет сложно.

Чтобы выбрать ПИФ для вложения посмотрите его доходность за как можно более длительный период (хотя это и не будет служить гарантией получения дохода в будущем), посмотрите на то, на сколько давно компания работает на рынке. Кроме того лично я бы Выбирал компании либо принадлежащие крупным банкам либо наиболее авторитетные компании такие как Тройка Диалог например. Очень много информации по компаниям можно найти в интернете, к примеру, вот такой рейтинг по доходу.

Покупка облигаций крупных эмитентов;

Облигация – эмиссионная ценная бумага, содержащая обязательство эмитента выплатить ее владельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и периодически выплачивать определенную сумму процента.

В сущности огромный плюс облигации в том что доход по ней фиксированный и зачастую превышает доход получаемый в банке. Однако покупая облигации следует понимать что в данном случае гарантий возврата денег как в банке нет и если компания эмитент облигаций разорится деньги свои Вы скорее всего потеряете. Поэтому покупать стоит только облигации достаточно крупных эмитентов которые котируются на ММВБ.

Покупка акций;

Акции самый интересный с точки зрения потенциального дохода но и самый рискованный объект вложений. Падения и подъемы котировок могут достигать иногда и до 90 % в день. Тому, кто хочет зарабатывать на этом рынке надо понимать, что для заработка на торговле акциями необходимо понимать принципы функционирования рынка и иметь реальную практику работы на рынке т.к. эмоции при покупке акций могут толкнуть неопытного человека к неверным решениям. Суть проста покупаете дешево продаете дороже если был рост вы в плюсе если падение в минусе. При этом готовых рецептов по торговле акциями просто нет ситуация меняется ежеминутно. При этом начать покупать акции совсем не сложно достаточно иметь брокерский счет. Счет этот можно открыть почти в любом банке (к примеру ВТБ-24) и в специализированных компаниях. Хотел бы выделить основные моменты при торговле акциями:

• Учитесь торговать на маленьких суммах поймите функционирование рынка, способы и технологи работы.
• Старайтесь диверсифицировать портфель не складывать все в одни акции, чтобы баланс рисков/дохода был оптимальный.
• Следите за тем как работают профессиональные инвесторы. Есть сайты которые предоставляют даже возможность не только следить но и следовать за профессиональными инвесторами и даже подцепить свой счет к счету инвестора. Я бы не рекомендовал подцеплять счет и предоставлять пароли, но вот отсмотреть, как идет торговля для опыта нужно обязательно.
• Покупайте на низах продавайте на максимумах. Легко сказать, но обычно трудно определить минимумы и максимумы на практике. Здесь может помочь правило Уоррена Баффета «Бойтесь, когда другие проявляют жадность. Будьте жадными, когда другие боятся». Экономический смысл в этом выражении определенно есть если на рынке паника и все скидывают акции, значит скоро представится хорошая возможность войти на рынок (главное проявить терпение и дождаться ее). И наоборот если на рынке царит всеобщий оптимизм то скорее всего коррекция уже не далека. На рынке в ходе изменения котировок акций действуют две основных составляющих экономическая и спекулятивная. При этом первая это реальные факторы экономической жизни конкретной страны или компании а вторая просто деньги инвесторов блуждающие по рынку в поисках наибольшего дохода. Чем быстрее рост тем больше вероятность того что спекулятивная составляющая в росте начинает доминировать. Особенность спекулятивной составляющей в том что эти деньги как быстро приходят в сектор так же быстро и уходят при любой значимой опасности. При этом естественно котировки либо падают (происходит коррекция или фиксация прибыли) либо даже обваливаются, что бывает при сильной передутости рынка либо глобальных экономических катаклизмах. При этом катализатором падения может служить что угодно например банкротство банка Lemon Brother. Понятно что проблемы были уже до этого но банкротство банка на столько быстро произошло и на столько вселило в участников рынка неуверенность в устойчивость банковской системы, что рынок тут же на это отреагировал.

В заключение хочу сказать по ситуации с рынком на данный момент (ноябрь 2009). Дело в том что фондовый рынок в данный момент очень сильно перегрет ввиду того, что за последние несколько месяцев в США на него были влиты огромные объемы ликвидности. Судя по тому, что сколь нибудь значимого роста рынка не удается получить уже почти месяц ликвидность эта подошла к концу. Быстро получить новые объемы денежных средств (а нужно не меньше 500 млрд – 1 трлн. Долл. США) не представляется возможным т.к. Китай в вопросе приобретения такого объема государственных казначейских облигаций США помочь уже не сможет или не захочет (в данный момент и Китай и Россия медленно переводят часть резервов в золото чему свидетельство рост его котировок). Скорее всего США придется через ФРС США увеличить эмиссию денег в экономику что опять же скажется на курсе доллара но на это тоже нужно время. Поэтому в ближайшие месяц-два есть вероятность некоторой коррекции американского а как следствие и нашего рынка акций. Причем поскольку наш рынок во всем мире считается развивающимся а значит и высокорискованным то и падение может быть больше чем на американском рынке. Поэтому в данный момент мой совет подождать и посмотреть на развитие ситуации вполне возможно представится возможность достаточно дешево войти на рынок.